Ίλον Μασκ: Ένας loser τρισεκατομμυριούχος
Την Τετάρτη, η Washington Post δημοσίευσε ένα σύντομο άρθρο με τίτλο: «Η SpaceX του Μασκ αποκαλύπτει τεράστιες ζημιές ενόψει της αναμενόμενης αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) που αναμένεται να σπάσει ρεκόρ». Η πρώτη πρόταση ενημέρωνε τους αναγνώστες:
«Η SpaceX, η εταιρεία πυραύλων υπό την ηγεσία του Ίλον Μασκ που πρόκειται να εισαχθεί στο χρηματιστήριο τις επόμενες εβδομάδες, έχει καταγράψει ζημιές ύψους 13 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τις αρχές του 2023, σύμφωνα με οικονομική κατάθεση που δημοσιοποιήθηκε την Τετάρτη από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ».
Αργότερα στο άρθρο μαθαίνουμε ότι η εκτιμώμενη χρηματιστηριακή αξία της SpaceX, με βάση την επικείμενη αρχική δημόσια προσφορά (IPO), ανέρχεται στο ένα τρισεκατομμύριο δολάρια. Ίσως να ακούγεται παλιομοδίτικο, αλλά όταν εγώ μάθαινα οικονομικά, η τιμή μιας μετοχής υποτίθεται ότι συνδεόταν με τα κέρδη της εταιρείας. Μια εταιρεία που χάνει 13 δισεκατομμύρια δολάρια κανονικά δεν θα δικαιολογούσε αποτίμηση τρισεκατομμυρίων.
Φυσικά, το ίδιο συμβαίνει και με την άλλη μεγάλη εταιρεία του Μασκ, την Tesla. Έχει χρηματιστηριακή αξία σχεδόν 1,6 τρισεκατομμύρια δολάρια, σχεδόν 400 φορές μεγαλύτερη από τα κέρδη της, που είναι περίπου 4 δισεκατομμύρια. Υποθέτω ότι η τιμή της μετοχής βασίζεται σε ένα στοίχημα για μελλοντική αύξηση κερδών, αλλά αυτό δεν φαίνεται ιδιαίτερα ελπιδοφόρο, καθώς η εταιρεία χάνει γρήγορα μερίδιο αγοράς από τους Κινέζους ανταγωνιστές της.
Επιπλέον, σχεδόν το 80% των κερδών που έχει σήμερα η Tesla προέρχεται από πιστώσεις άνθρακα, τις οποίες λαμβάνει στο πλαίσιο αυτού που ο φίλος του Μασκ, Ντόναλντ Τραμπ, αποκαλεί «την πράσινη απάτη». Η πηγή κερδοφορίας για την Tesla -ακόμη κι αν αντιστοιχεί μόλις στο 1/400 της τιμής της μετοχής της- μπορεί όμως να μην διαρκέσει πολύ, ειδικά αν ο Τραμπ επιβάλει τη δική του πολιτική. Έτσι, οι προοπτικές αύξησης των κερδών της μοιάζουν να κινούνται προς τη λάθος κατεύθυνση.
Ο Μασκ, όμως, μας έδωσε λίγη περισσότερη καθοδήγηση στη δήλωση εγγραφής για την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX. Σύμφωνα με το άρθρο της Washington Post:
«Στη δήλωση εγγραφής της, η SpaceX εκτίμησε ότι η συνολική δυνητική αγορά της -το ανώτατο όριο των επιχειρηματικών της φιλοδοξιών- ανέρχεται στα 28,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, ποσό σχεδόν ίσο με το ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών.
»Όλα εκτός από δυο τρισεκατομμύρια αυτής προέρχονται από υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης», ανέφερε η κατάθεση της SpaceX.
Αυτό σημαίνει ότι ο Μασκ ποντάρει στο να αποκτήσει σημαντικό μερίδιο μιας ετήσιας αγοράς 27 τρισεκατομμυρίων δολαρίων -δηλαδή περίπου το 90% του σημερινού ΑΕΠ των ΗΠΑ- μέσω της τεχνητής νοημοσύνης.
Επειδή ο Μασκ δεν δίνει χρονικό ορίζοντα για αυτή την πρόβλεψη, δεν είναι σαφές αν πρόκειται για ετήσιο μέγεθος σε κάποιο μελλοντικό σημείο -σε 10, 20 ή 30 χρόνια- ή ίσως για αθροιστικό ποσό μέσα σε αυτή την ακαθόριστη περίοδο. Αλλά τέλος πάντων, μιλάμε απλώς για αποτίμηση ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων, γιατί να κολλάμε στις λεπτομέρειες των προβλέψεων;
Όσον αφορά τις μεγάλες υποσχέσεις για μελλοντικές πωλήσεις τεχνητής νοημοσύνης, αξίζει ίσως να σημειωθεί ότι ο Μασκ και οι φίλοι του στη Σίλικον Βάλεϊ δεν φαίνεται να τα πηγαίνουν τόσο καλά σήμερα. Οι κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης τους ξεπερνούν σε πωλήσεις στον υπόλοιπο κόσμο και φαίνεται να κερδίζουν έδαφος ακόμη και μέσα στη Σίλικον Βάλεϊ.
Προφανώς, η Airbnb επιλέγει κινεζική τεχνητή νοημοσύνη αντί για την αμερικανική. Τα αμερικανικά προϊόντα κοστίζουν πέντε έως δέκα φορές περισσότερο από εκείνα των Κινέζων παραγωγών. Είναι σαν να έχεις την επιλογή να αγοράσεις αυτοκίνητο με 4.000 δολάρια αντί για 40.000. Χρειάζεσαι πολύ καλή ιστορία για να πείσεις τον κόσμο να πάρει το αυτοκίνητο των 40.000 δολαρίων. Η αγορά – των αγοραστών τεχνητής νοημοσύνης, όχι το χρηματιστήριο- δεν φαίνεται να πιστεύει ότι τα παιδιά της Σίλικον Βάλεϊ έχουν αυτή την ιστορία.
Όπως και να έχει, φαίνεται αρκετά ξεκάθαρο ότι η αποτίμηση της SpaceX δεν είναι τίποτε περισσότερο από μια ψήφος εμπιστοσύνης ότι ο Ίλον Μασκ θα τη μετατρέψει κάποια στιγμή, στο όχι και τόσο μακρινό μέλλον, σε μια εξαιρετικά κερδοφόρα εταιρεία – ή τουλάχιστον ένα στοίχημα ότι άλλοι επενδυτές θα πιστέψουν πως θα το κάνει.
Δεν έχω παρακολουθήσει στενά την επιχειρηματική καριέρα του Μασκ, αλλά το Grok μού είπε ότι το 2015 υποσχέθηκε πως η Tesla θα είχε πλήρως αυτόνομα αυτοκίνητα μέσα σε δύο χρόνια. Εγώ έδωσα περισσότερη προσοχή σε όσα έλεγε για την πολιτική και τα δημόσια οικονομικά, ειδικά την εποχή που διαχειριζόταν το DOGE. Και εδώ μπορώ να πω με μεγάλη βεβαιότητα, ότι ο Μασκ δεν έκανε απλώς μικρά λάθη- αυτά που έλεγε ήταν εντελώς παράλογα.
Ο Μασκ ισχυριζόταν επανειλημμένα ότι υπήρχαν τουλάχιστον δυο τρισεκατομμύρια δολάρια σπατάλης στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό. Αυτό θα σήμαινε ότι πάνω από το ένα τέταρτο του προϋπολογισμού ήταν σπατάλη. Δεδομένου ότι σχεδόν τα τρία τέταρτα του προϋπολογισμού των επτά τρισεκατομμυρίων πηγαίνουν στην Κοινωνική Ασφάλιση, το Medicare, τον στρατό και τους τόκους του χρέους – προγράμματα που το αφεντικό του Μασκ είχε πει ότι δεν ήθελε να αγγίξει – ήταν πολύ δύσκολο να ισχυριστεί κανείς ότι υπήρχαν δυο τρισεκατομμύρια σπατάλης.
Αλλά αυτοί οι αριθμοί δεν σταμάτησαν τον Ίλον Μασκ. Πρότεινε ότι ίσως μας έδινε σε όλους επιταγή «μερίσματος DOGE» 5.000 δολαρίων – ποσό που θα έφτανε τα 1,3 τρισεκατομμύρια αν δινόταν σε κάθε ενήλικα της χώρας. Α, και είπε επίσης ότι το DOGE θα μπορούσε να ισοσκελίσει τον προϋπολογισμό, εξαλείφοντας έλλειμμα 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ο Μασκ έκανε και άλλους παράλογους ισχυρισμούς. Είπε ότι υπήρχαν 20 εκατομμύρια νεκροί που λάμβαναν επιταγές Κοινωνικής Ασφάλισης, παρερμηνεύοντας προφανώς τις διαδικασίες του προγράμματος. Ίσως ακόμη πιο ανησυχητικό είναι ότι, ακόμη κι όταν άνθρωποι που κατανοούσαν το πρόγραμμα του εξήγησαν το λάθος του, εκείνος δεν το διόρθωσε ποτέ.
Επιστρέφοντας στην αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της SpaceX, μιλάμε για μια εταιρεία που χάνει δισεκατομμύρια δολάρια. Διοικείται εξ ολοκλήρου από ένα άτομο που συστηματικά δίνει υποσχέσεις τις οποίες δεν μπορεί να τηρήσει και λέει πράγματα για τον κόσμο που είναι εντελώς παράλογα. Αυτό δεν μου ακούγεται σαν εταιρεία αξίας ενός τρισεκατομμυρίου δολαρίων – αλλά τι ξέρω εγώ από επιχειρήσεις;
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου